В поглощении будет меньше занимательного

ЦБ стимулирует банки сокращать кредитование сделок M&A

05.02.2018

Идея ЦБ стимулировать банки кредитовать не сделки по слиянию и поглощению компаний (M&A), а развитие производства обретает конкретные черты. Первым шагом может стать указание банкам формировать повышенные резервы под кредиты, выдаваемые на сделки M&A. По мнению экспертов, это сократит подобное кредитование, но чтобы банковские ресурсы пошли на развитие производства, потребуются дополнительные стимулирующие меры.

Как малый бизнес дождался льготных кредитов

Согласно положению ЦБ 590-П, кредиты на финансирование сделок банки должны относить в третью категорию качества (сомнительные ссуды) или ниже, а также создавать по ним повышенные резервы (не менее 21%). «Однако сейчас банки могут реклассифицировать такие ссуды в более высокую категорию качества, если они оценивают финансовое положение заемщиков не хуже среднего»,— отметил ведущий методолог рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. «Эта процедура предполагает направление обоснования ЦБ,— добавил он.— Но оперативный контроль правомерности реклассификаций таких ссуд затруднен, поскольку банки пользуются этой возможностью весьма активно».

В конце прошлого года ЦБ опубликовал проект указания, которое предполагало внесение изменений в 590-П, которые запретили бы реклассификацию таких ссуд. Поправки были опубликованы для обсуждения, но до сих пор не приняты. По мнению собеседников “Ъ”, именно их принятие может стать первым шагом на пути обозначенного стимулирующего регулирования. Не исключено, что будут и другие меры, однако в Банке России от комментариев по данному вопросу отказались.

При этом, по мнению экспертов, сама по себе идея ограничения финансирования сделок M&A за счет повышенных отчислений в резервы неверна. «Во всем мире сделки по слиянию и поглощению — такой же метод развития компании, как и органический рост,— говорит управляющий директор Advance Capital Карен Дашьян.— Повышение требований к банкам по формированию резервов фактически означает увеличение стоимости кредитов на сделки M&A, замедление развития быстрорастущих технологических компаний и новый виток злоупотреблений». По словам Юрия Беликова, основные объемы корпоративных кредитов обычно классифицируются как оборотные, а направление таких средств на сделки M&A — это нецелевое использование заемных средств, но его еще нужно выявить. «ЦБ может начать охоту на ведьм и будет усматривать за каждым корпоративным кредитом скрытый заем на сделку M&A»,— опасается господин Дашьян.

Гораздо более правильно стимулировать кредитование развития производства за счет предоставления льгот. «Если говорить о стимулирующем регулировании, то стоит действовать не кнутом, а пряником,— полагает аналитик ИК “Алор Брокер” Кирилл Яковенко.— Если создать достаточные льготы при финансировании развития производства, деньги пойдут туда и без ограничительных мер по M&A». Послабление резервов по кредитам на органическое развитие производства будет стимулировать и предприятия, уверен исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Мурычев. По словам гендиректора центра финансово-кредитной поддержки «Деловой России» Алексея Порошина, проведенное ими исследование показало, что примерно из 880 опрошенных предприятий реального сектора 60% готовы к модернизации и привлечению инвестиционных кредитов. Смягчение требований к резервам, полагает он, усилит аппетит банков к финансированию этих компаний.

Виталий Солдатских, Юлия Полякова

Источник: kommersant.ru

14 Comments

  1. Hmm it looks like your site ate my first comment (it was extremely long) so I guess I’ll just sum it up what I wrote and say,
    I’m thoroughly enjoying your blog. I as well am an aspiring
    blog blogger but I’m still new to the whole thing.
    Do you have any tips for first-time blog writers? I’d really appreciate it.

  2. Great website you have here but I was wondering if you knew of any
    message boards that cover the same topics discussed in this
    article? I’d really love to be a part of online community where I can get
    advice from other experienced individuals that share the same interest.
    If you have any suggestions, please let me know. Many thanks!

Добавить комментарий

Войти с помощью: 

Ваш e-mail не будет опубликован.